此前，各个相关理财市场都已经不同程度地受到人民币升值的影响。那么在人民币升值加速趋势下，如何把握外汇、黄金、股市等市场的投资机会呢？

　　⊙本报记者 金苹苹

　　相关业内专家预测，在外贸顺差、外汇储备增加乃至国际舆论的背景下，人民币总体升值趋势还会加快。那么在这样的趋势下，部分相关市场的投资机会如何？可行性的操作策略又是什么呢？

　　外汇市场：

　　非美货币仍有获利机会

　　在人民币升值的大环境下，对于外汇投资，传统中人们的观念不外乎结汇、购买相关外汇

　　据招商银行(44.89,0.36,0.81%)上海分行外汇分析师赵蔚介绍，目前人民币虽然兑美元一直处于升值状态，事实上在国际市场上，美元正处于全面贬值状态。“目前，相对美元而言，欧元、英镑、日元、加元等货币都处于升值状态。尽管保尔森在重新强调‘强势美元’，但实际情况却是‘美元弱势’。”因此赵蔚指出，虽然已经属于高位上涨的情况，很多货币兑美元也已经创出二十多年的新高，但是非美货币在眼下仍然有上涨获利空间。“因为从中期趋势来看，美元弱势的格局不会改变。”

　　所以，赵蔚建议那些看好非美货币的投资者，可以在适当的时候考虑做短线，目前的行情比较适合快进快出的操作。但同时“相对来说，投资者仍需注意高位风险。”

　　而对于那些手头已经有非美头寸的投资者来说，“顺势而为”是赵蔚认为比较好的操作策略。“可以一直持有这些头寸，等头部构筑完毕之后再抛掉。”当然，另外一种方式是“逢高减持”。

　　黄金市场：

　　人民币升值影响有限

　　相对于非美货币的投资机遇，黄金的涨势虽然也是气势如虹，但是与人民币升值的关联却不大。

　　“从目前的交易情况来看，人民币升值对以人民币标价的黄金价格的影响其实有限。”兴业银行(65.68,-1.40,-2.09%)资金营运中心黄金交易员卢林指出。卢林分析，目前美元贬值，国际现货金价的确受到影响，并且有继续上升的趋势，但是对于国内的黄金市场而言，因为金价是以人民币标价的，“虽然有涨幅，但是却和人民币兑美元的升值幅度相当，而无法同国际金价的涨幅相比。”所以对于黄金投资而言，

　　故而如果在国内做多黄金，然后换成美元去购买黄金，仍然具有一定的风险。因为“考虑到其中的汇率风险，也就是美元再继续贬值的因素，这其中的收益仍会有折扣，所以这样的投资方式也是不合算的。”

　　A股市场：

　　升值为股市带来新的动力

　　“人民币在7.5关口其实横盘了很久，直到上周才突破这个重要的价位。”国都证券分析师高卫民分析道，“从市场情况来看，预计人民币升值会加速的声音很多。而且人民币的升值，也确实给A股市场增加了新的动力。”

　　高卫民分析，因为人民币升值事实上强化了流动性过剩的局面，因此对于股市而言，资金总量的膨胀导致的过剩，已成为支撑A股牛市的要素之一。此外，由于人民币升值，也直接造成了一些人民币资产价格的走强。“金融股、地产股等

　　以地产股为例，高卫民认为人民币升值的因素已经在股价中得到了体现。“因为本币升值带来的结果之一，便是以人民币标价的土地、房产等资产价格的上升，这就造成了地产股的股价上涨。”

　　此外，高卫民认为除了地产股和金融股，投资者还可以关注航空股和造纸业。因为“航空业的进口规模比较大，一些基本设备如飞机等都是以美元计价的，所以人民币升值可以帮助这些公司降低财务成本。”至于近期国际原油价格飙升造成的部分风险，高卫民指出，国内的不少航空公司在原油方面已经有相关“套期保值”的措施，因此对于成本虽然有影响，但估计不会很大。而造纸业因为很多公司的纸浆都是依赖进口的，所以人民币的升值同样对该行业造成利好。“据有关统计显示，人民币升值5%左右，整个造纸行业可以节约成本近15亿元左右的资金。”当然，“人民币升值对于造纸业的影响不是立竿见影的，确切说应是缓步提升。”

　　人民币升值旅程

　　日期           人民币中间价        汇改以来累计升幅   破关点

　　2005年8月12日    8．0980           0．15％         首破8．10

　　2006年5月15日    7．9982           1．40％         首破8．00

　　2006年9月28日    7．8998           2．67％         首破7．90

　　2007年1月11日    7．7977           4．01％         首破7．80

　　2007年5月8日     7．6951           5．40％         首破7．70

　　2007年7月3日     7．5951           6．78％         首破7．60

　　2007年10月24日   7．4938           8．22％         首破7．50